日本、１７年は１・５％成長 世銀が予想を上方修正

2017年1-3月期のGDP一次速報が前期比年率2.2%と強めだったため、「発射台」が高めに設定されてしまっている印象があります。日本経済の実力はもう少し低いところにあると思います。

なお、日本経済のコンディションは、日本独自に決まるものは少なく、圧倒的にグローバル経済に依存しています。非常に単純化するならば、グローバル経済が回復基調（下落基調）であれば円安（円高）になりがちで、日本の輸出産業の底上げ（悪化）を通じて、日本全体の景気にプラス（マイナス）に働く傾向があります。グローバル経済は中国を牽引役として何とか世界的な安定性を保っている状況ですが、米国市場では利上げ局面にあるにも関わらず長期金利はむしろ低下しており、米ドル相場も横ばい（高水準ではあるが）となっており、不安要素が無いわけではありません。株価は世界的に上昇し、資源価格も安定しているため、金融市場は非常に居心地の良い状態にあると言えるでしょう。
今後は、米国の利上げ効果の累積によって、経済の歪が生じる可能性があります。市場では、自動車を含む耐久財消費動向に関心が集まっています。